Dampak Indeks Ketidakpastian Kebijakan Moneter dan Nilai Tukar Terhadap IHSG Indonesia

I Made Hegar Danendra Nararya; Daffa Sukma Falih; Farhan Taufiqurrahman; Ladi Wajuba Perdini Fisabilillah; Dita Dismalasari Dewi

doi:10.26740/independent.v5i1.66064

Penulis

I Made Hegar Danendra Nararya Universitas Negeri Surabaya
Daffa Sukma Falih Universitas Negeri Surabaya
Farhan Taufiqurrahman Universitas Negeri Surabaya
Ladi Wajuba Perdini Fisabilillah Universitas Negeri Surabaya
Dita Dismalasari Dewi Universitas Negeri Surabaya

DOI:

https://doi.org/10.26740/independent.v5i1.66064

Kata Kunci:

Ketidakpastian Kebijakan Moneter, Nilai Tukar, IHSG, VECM, Pasar Saham

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak indeks ketidakpastian kebijakan moneter (MPU) dan nilai tukar terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Indonesia dari Januari 2018 hingga Desember 2023. Metode yang digunakan adalah Vector Error Correction Model (VECM), dengan data yang diambil dari Federal Reserve Economic Data (FRED). Hasil analisis menunjukkan bahwa baik nilai tukar maupun indeks MPU memiliki hubungan negatif yang signifikan terhadap IHSG, di mana depresiasi nilai tukar dan tingginya MPU akan melemahkan IHSG dalam jangka panjang. Selain itu, respon IHSG terhadap guncangan nilai tukar dan MPU menunjukkan arah positif, yang mengindikasikan bahwa pasar saham Indonesia menunjukkan ketahanan terhadap guncangan tersebut. Penelitian ini diharapkan memberikan wawasan baru bagi pemangku kebijakan dalam merumuskan strategi untuk mengatasi dampak ketidakpastian ekonomi.

Unduhan

Data unduhan belum tersedia.

Referensi

Arce-Alfaro, G., & Blagov, B. (2023). Monetary Policy Uncertainty and Inflation Expectations*. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 85(1), 70–94. https://doi.org/10.1111/obes.12516

Bloom, N. (2009). The Impact of Uncertainty Shocks. Econometrica, 77(3), 623–685. https://doi.org/10.3982/ecta6248

Databoks. (2024). Daftar Negara dengan Populasi Terbanyak di Dunia September 2024. https://databoks.katadata.co.id/demografi/statistik/c55d4e9e4d1f749/daftar-negara-dengan-populasi-terbanyak-di-dunia-september-2024

Farole, T. (2011). Special Economic Zones in Africa. The World Bank.

Fasani, S., Mumtaz, H., & Rossi, L. (2023). Monetary policy uncertainty and firm dynamics. Review of Economic Dynamics, 47, 278–296. https://doi.org/10.1016/j.red.2022.02.002

Gokmenoglu, K., Eren, B. M., & Hesami, S. (2021). Exchange rates and stock markets in emerging economies: new evidence using the Quantile-on-Quantile approach. Quantitative Finance and Economics, 5(1), 94–110. https://doi.org/10.3934/qfe.2021005

Guo, F., Hu, J., & Jiang, M. (2013). Monetary shocks and asymmetric effects in an emerging stock market: The case of China. Economic Modelling, 32(1), 532–538. https://doi.org/10.1016/J.ECONMOD.2013.02.032

Jiang, Y., Xu, Y., & Li, S. (2022). How Does Monetary Policy Uncertainty Influence Firms’ Dynamic Adjustment of Capital Structure. SAGE Open, 12(1). https://doi.org/10.1177/21582440211068506

Juanda, B., & Junaidi. (2012). Ekonometrika Deret Waktu. Ipb Press, May, 3.

Kamara, A., & Koirala, N. P. (2023). The Dynamic Impacts of Monetary Policy Uncertainty Shocks. Economies, 11(1), 1–19. https://doi.org/10.3390/economies11010017

Kumar, R. (2019). Impact of Foreign Exchange Rate Fluctuations on Stock Market Index with Reference to NSE. X(I).

Rogers, J., Sun, B., Husted, & Lucas. (2017). Monetary Policy Uncertainty. 1215.

Rong, L., Tang, G., Chen, H., & Li, S. (2023). A study on economic policy uncertainty, geopolitical risk and stock market spillovers in BRICS countries. 24(9), 5–7.

Serletis, A. (2024). Monetary Policy Uncertainty in the United States and Investment Sentiment. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 1–21. https://doi.org/10.1515/snde-2023-0108